Tout savoir sur le Private Equity

Le private equity, appelé aussi capital-investissement, cible les entreprises à divers stades de développement, sur différents secteurs d'activités et non cotées en bourse pour y injecter des capitaux à la fois soutenu par les investisseurs, mais permet aussi aux entreprises de se développer à long terme.  

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Qu’est-ce que c'est ?

Ce terme se réfère à l’investissement direct dans des entreprises non cotées en bourse, contrairement à l’achat d’actions sur un marché public, les investisseurs en private equity (PE) prennent des participations dans des entreprises privées. Ces investissements sont généralement effectués par des fonds spécialisés, dirigés par des sociétés de gestion professionnelles.

Les fonds d'investissement vont collecter de l'argent, auprès des investisseurs, séléctionnés les meilleures opportunités du marché, pour reverser le rendements aux investisseurs aux termes de l'opération. Le private equity finance directement les entreprises spous 2 formes : soit acheter des actions de l'entreprises, soit prêter de l'argent, tout dépend de la situation,  de la stratégie et de l'objectif.

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Les différents types de private equity

Ce marché couvre différentes catégories :

1. Capital-risque (Venture Capital) Le capital-risque consiste à financer des startups ou des entreprises à fort potentiel, souvent en phase de démarrage. Ces investissements sont risqués, car les entreprises sont encore immatures, mais offrent des rendements très élevés en cas de succès (secteurs technologiques et biotechnologies par exemple).

2. Capital-développement (Growth Capital) Cette forme d’investissement cible des entreprises établies qui cherchent à financer leur expansion, les fonds sont fréquemment utilisés pour ouvrir de nouveaux marchés, lancer de nouveaux produits ou renforcer la capacité de production. Le risque est modéré, car ces entreprises génèrent déjà des revenus.

3. Capital-transmission (Buyout) Le capital-transmission implique l’achat de tout ou d'une partie de l'entreprise, ces opérations réalisées par effet de levier (LBO), visent des entreprises matures qui nécessitent un changement de propriété ou une restructuration.

4. Capital-retournement (Turnaround Capital) Le capital-retournement touche des entreprises en difficulté, les investisseurs injectent des fonds pour rétablir la situation financière et opérationnelle, espérant réaliser un profit lorsque l’entreprise retrouve sa rentabilité.

5. Capital de remplacement (Replacement Capital) Le capital de remplacement consiste à racheter les parts d’actionnaires existants, souvent dans le cadre d’un rééquilibrage du capital ou pour faciliter la sortie d’un investisseur initial. 

6. Private equity dans les infrastructures Les investissements en infrastructures concernent des projets à long terme tels que les énergies renouvelables, les réseaux routiers, ou encore les hôpitaux.

7. Private equity immobilier (Real Estate Private Equity)

Ce domaine cible les investissements dans l’immobilier, qu’il soit commercial ou résidentiel, avec des objectifs d’acquisition, de rénovation ou de développement.

8. Dette privée (Private Debt)

Dans ce cas, les fonds apportent des financements sous forme de prêts ou de crédits directs aux entreprises, souvent pour des projets spécifiques ou des besoins de trésorerie.

9. Fonds secondaires (Secondaries)

Les fonds secondaires permettent le rachat de parts dans des fonds de private equity ou dans des actifs déjà existants, offrant ainsi de la liquidité aux investisseurs initiaux.

10. Investissement d’impact (Impact Investing)

Ce type d’investissement vise des entreprises ou projets combinant objectifs financiers et bénéfices sociaux ou environnementaux mesurables.

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Les divers acteurs

• Sociétés de gestion : ces sociétés identifient les opportunités d’investissement, supervisent les opérations des entreprises financées et planifient les stratégies de sortie.
• Investisseurs institutionnels : les banques, fonds de pension, compagnies d’assurance et autres institutions fournissent une grande partie des capitaux.
• Investisseurs individuels : avec l’émergence de plateformes d’investissement participatif, les particuliers peuvent désormais accéder à des opportunités, bien que les montants minimums restent souvent élevés.
• Entrepreneurs et dirigeants : Ils sont au cœur du processus, car ce sont leurs entreprises qui bénéficient des capitaux et des compétences apportés par les investisseurs.

Pourquoi est-il attractif ?

Les sociétés de private equity collectent des capitaux auprès d’investisseurs, qu’ils soient institutionnels ou particuliers, pour créer un fonds d’investissement, ceux-ci sont ensuite utilisés pour acquérir des participations dans des entreprises non cotées. Cela est donc attractif pour plusieurs raisons, aussi bien pour les investisseurs que pour les entreprises :

1. Pour les investisseurs

Rendements élevés : en raison de la prise de risques et de l’implication active dans les entreprises, les retours sur investissement peuvent être supérieurs à ceux des actifs cotés.

Diversification : permet d’accéder à des opportunités d’investissement peu corrélées aux marchés publics.

Accès à des entreprises privées : les investisseurs peuvent participer à la croissance d’entreprises innovantes ou leader dans leur domaine.

2. Pour les entreprises

Accès à des capitaux : les fonds injectés permettent de financer des projets ambitieux ou de stabiliser une entreprise en difficulté.

Accompagnement stratégique : les sociétés de gestion apportent également leur expertise et leur réseau pour aider l’entreprise à atteindre ses objectifs.

Alignement des intérêts : les investisseurs et les entrepreneurs travaillent main dans la main pour maximiser la valeur.

Les grandes tendances du capital-investissement

Ce secteur évolue constamment pour s’adapter à l’économie et aux attentes des investisseurs, voici quelques tendances récentes :

1. Accent sur l’ESG

Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent centraux, les fonds cherchent à investir dans des entreprises durables, éthiques et responsables.

2. Expansion géographique

Les marchés émergents, notamment en Asie et en Afrique, attirent de plus en plus d’investissements en raison de leur potentiel de croissance.

3. Digitalisation

Les technologies comme l’intelligence artificielle et la blockchain transforment le secteur, en améliorant la gestion des fonds et l’analyse des opportunités d’investissement.

4. Démocratisation

Des plateformes permettent à des particuliers d’accéder à des opportunités auparavant réservées aux institutionnels.

Malgré ses attraits, il existe des risques significatifs qu’il faut connaître tels que : l'illiquidité, car les capitaux sont immobilisés sur plusieurs années, sans possibilité de retrait anticipé, certaines entreprises échouent malgré les investissements, les performances varient fortement d’un fonds à l’autre, et enfin, les montages financiers et juridiques sont souvent complexes.

Comment investir en private equity ?

Investir en private equity n’est pas simple et requiert une bonne planification :

Pour en savoir plus : https://www.lesechos-etudes.fr/boutique/private-equity-1268#attr=5179,5181 

Le private equity est une opportunité unique d’investir dans des entreprises hors des circuits traditionnels, cela permet de soutenir l'économie réelle, de bénéficier d'une fiscalité avantageuse et de diversifier ses investissements en se détachant des fluctuations des marchés financiers. En revanche, même si le potentiel de rendements est élevé et dispose d'un impact économique positif, il n’en reste pas moins risqué et complexe. Comprendre ses mécanismes et évaluer les opportunités en fonction de sa stratégie est indispensable pour en tirer des bénéfices. 

À propos de LOUIS DUPONT

Le cabinet est un acteur majeur du management de transition, réputé pour son excellence dans l’accompagnement des entreprises durant les périodes de transformation et retournement. Grâce à une équipe de professionnels expérimentés, le cabinet propose des solutions de top-management sur mesure adaptées aux besoins spécifiques de chaque client.

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